突破经济寒冬,跨越全球经济冰河期中国一

引言：

此篇文章是笔者继9月份上篇文章《全球经济寒冬已至，世界经济发展即将进入冰河期》后续文章。希望能够部分回答广大读者的殷殷期盼。

飞跃冰河

全球经济滑向大衰退的迹象越来越明显！

美国的通货膨胀在9月份加速，住房和其他必需品的成本加剧了对家庭的压力，抹去了许多人获得的工资收益，并迫使美联储将继续积极加息。

美国联邦政府表示，与去年同期相比，9月份消费者价格上涨了8.2%。按月计算，价格在7月至8月上涨0.1%之后，从8月到9月上涨了0.4%。

美国拜登总统对9月通货膨胀继续飙升，很忧心！

然而，排除不稳定的食品和能源类别，所谓的核心通胀9月份飙升。这表明美联储今年的五次加息迄今对缓解通胀压力几乎没有作用。核心通胀率从8月到9月攀升0.6%，过去12个月攀升6.6%。今年的核心数字是40年来最大的增幅。核心价格通常提供更清晰的潜在价格趋势。

随着选举的临近，美国人对自己的财务状况越来越持悲观态度，根据美联社-NORC公共事务研究中心的一项新民意调查。现在大约46%的人将他们的个人财务状况描述为贫困，高于3月份的37%。这一大幅下降与大流行期间大部分稳定的读数形成鲜明对比。

9月的通胀数据不太可能改变美联储继续积极加息以控制通胀的计划。自3月以来，美联储已将其关键短期利率提高了3个百分点，这是自年代初以来最快的加息速度。这些增长旨在提高抵押贷款，汽车贷款和商业贷款的借贷成本，并通过减缓经济来冷却通货膨胀。

美联储9月下旬最近一次会议的会议纪要显示，许多政策制定者在抗击通胀方面尚未看到任何进展。官员们预计，他们将在11月和12月的两次会议上再提高1.25个百分点的基准利率。这样做将使美联储的关键利率处于14年来的最高水平。

年10月17日，彭博经济学家AnnaWong和ElizaWinger的衰退概率模型预测显示，美国经济在截至年10月的一年里发生衰退的概率达到了%，大幅高于上一次更新时的65%。

模型显示，衰退提前到来的几率也在上升。具体来看，11个月内出现衰退的可能性从30%上升到73%，10个月内出现衰退的可能性从0%上升到25%。该模型使用13个宏观经济和金融指标，来预测在一个月到两年时间内出现衰退的可能性。

美国近40年最猛的通货膨胀在美国政府及美联储全力遏制下，仍然继续顽强地继续上升，并且核心通胀9月份继续飙升。说明美国的通货膨胀有其深层次的内在原因，美国高通货膨胀是与其国内新冠疫情及产业空心化等因素密切相关，这次不是那么容易控制通货膨胀这个猛虎的！笔者预计美国这种高通货膨胀将一直会持续到年，美联储基准利率预计会提高到5%以上，届时，美国经济可能也由于滞涨转入衰退，直到大萧条。

世界各国的中央银行，特别是一些发达经济体如美国,欧洲，以及英国为了降低国内通货膨胀，今年采取了严厉的货币紧缩政策。但是，这些国家高居不下的通货膨胀让这些国家的中央银行必须咬牙坚持“痛苦并快乐”地继续加息！

联合国贸易和发展会议(Unctad)在年10月中旬发布的年度全球贸易预测报告中警告称:“除非我们迅速改变发达经济体当前的货币和财政紧缩政策，否则世界正走向全球衰退和长期停滞。”

该报告预测，富裕国家目前的货币政策可能引发全球经济衰退，增长率将从年的2.5%下滑至明年的2.2%。这种放缓将使全球GDP远低于疫情前的标准，并使世界经济损失约17万亿美元，或世界收入的20%。它们可能会造成比年金融危机更严重的损害。发展中国家将受到最大的负面影响，许多国家可能面临比过去20年任何金融危机都更严重的衰退。

发达经济体的“过度货币紧缩和金融支持不足”可能会适得其反，导致发展中国家公共和私人债务水平高企。不断上升的利率和对即将到来的衰退的恐惧，让美元的价值飙升，对所有其他货币的汇率来说。虽然这是对于出国旅游的美国游客来说是个好消息，对发展中国家来说是一场财政噩梦，进口价格正在快速上涨和偿还以美元计价的债务变得难以承受的昂贵。

强势美元加剧了发展中国家的不平衡和通货膨胀。随着偿还债务变得越来越昂贵，新兴经济体可用于投资医疗保健、气候弹性和其他关键基础设施的资金越来越少，这可能导致全球长期的经济停滞。我们正处于政策引发的全球大衰退的边缘！

在以美国为首的西方富裕国家发达经济体普遍处于滞涨阶段，经济增长开始迅速下滑的背景下，发展中国家普遍由于严重的债务危机，几乎失去了投资再发展的经济动力。

作为受全球经济寒冬影响，世界上第一个宣布破产的国家，斯里兰卡社会在经受数月的动荡之后终于迎来了相对平静的阶段。但如果不解决经济和债务问题的话，未来斯里兰卡还是会重蹈覆辙。所以，现在摆在斯里兰卡新政府头上的首要问题就是如何解决这些棘手的债务。

国际货币基金组织给斯里兰卡政府的建议是从中国、日本或印度等国获得新的贷款以偿还现有的债务。这个方法用当下时髦的话来说就是“以贷养贷”，是典型的拆东墙补西墙的行为。

事实上，在斯里兰卡债务危机爆发后，中国已经慷慨解囊，不仅送去了大量的经济援助和粮食援助，还为斯里兰卡政府提供了40亿美元的援助计划。

但是斯里兰卡政府在谈判中给中国提出了更多的条件，比如除40亿美元援助外，再向中国提出15亿美元的信贷额度。因此，中国与斯里兰卡之间的债务谈判并没有取得什么实际性的进展。中国不愿妥协，斯里兰卡又转向日本。估计最后结果也是没戏。

世界上欧美日等发达经济体逐步由滞涨陷入衰退无法自拔，大多数发展国家背负高昂的债务危机也前程未卜。全球经济发展前景一片茫然，经济寒冬已至！寒风在全球上空呼啸，像个幽灵俯视各国。

中国前三季度整体经济状况也不容乐观

根据中国国家统计局发布的前9个月的经济情况，重点是9月份的经济数据。我们会发现经济数据呈现四个特点：

第一个特点：总的印象就是中国经济在经历了多重压力下，在国家稳增长的一系列政策推动下，应当说开始持续回升的这样一个趋势不变。

从数据上看，我们看到生产、消费、投资、出口这些和我们生生活息息相关的主要的经济数字呈现了回升趋势。

特别是我们最关心的消费，在8月份总算结束了负增长，1~7月份都还是负增长的这样一个不利的局面。1~8月份我们已经转为增长了0.5%，这应当说是一个最大的亮点。消费总算走出了负数阴影，重回正增长轨道。9月份继续保持并扩大了这个趋势，1-9月份同比增长0.7%。

9月份，社会消费品零售总额亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额亿元，增长1.2%。

1—9月份，社会消费品零售总额亿元，同比增长0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额亿元，增长0.7%。

国家统计局数据图表

按经营单位所在地分，9月份，城镇消费品零售额亿元，同比增长2.5%；乡村消费品零售额亿元，增长2.3%。1—9月份，城镇消费品零售额亿元，同比增长0.7%；乡村消费品零售额亿元，增长0.9%。

第二个特点：这些回升确实不及预期，我们也要看到回升不及政策的预期，也不及市场的预期。

根据8月份的主要指标来看，我们看到的是工业也仅仅增长了4.2%，离疫情前的正常水平6%左右还是偏低的。但9月份工业增长继续增长达到了6.3%,基本回到疫情前正常6%左右区间，但由于10月份全国多地疫情爆发，非常有可能导致10月份这个增长趋势会受到影响。

9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.84%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。

国家统计局数据图表

分三大门类看，9月份，采矿业增加值同比增长7.2%，制造业增长6.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.9%。

分经济类型看，9月份，国有控股企业增加值同比增长4.9%；股份制企业增长6.6%，外商及港澳台商投资企业增长5.4%；私营企业增长4.4%。

分行业看，9月份，41个大类行业中有32个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长7.7%，石油和天然气开采业增长4.5%，农副食品加工业增长1.5%，酒、饮料和精制茶制造业增长5.5%，纺织业下降1.6%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，非金属矿物制品业增长0.8%，黑色金属冶炼和压延加工业增长10.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.8%，通用设备制造业增长2.3%，专用设备制造业增长4.9%，汽车制造业增长23.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.6%，电气机械和器材制造业增长15.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%，电力、热力生产和供应业增长2.2%。

分产品看，9月份，种产品中有种产品产量同比增长。钢材万吨，同比增长12.5%；水泥万吨，增长1.0%；十种有色金属万吨，增长8.8%；乙烯万吨，增长1.9%；汽车.8万辆，增长25.4%，其中新能源汽车75.8万辆，增长.0%；发电量亿千瓦时，同比下降0.4%；原油加工量万吨，同比增长1.9%。

又比如说消费，我们说8月份增长了5.4%，但是如果我们考虑去年同期8月份，大家知道去年下半年经济出现又一轮的下滑的时候，消费是一个低增长的，新冠疫情影响消费低增长。

所以扣掉这个因素，我们看到消费的回升也还不及预期，特别是9月份的消费的增长，就零售额的增长2.5。如果我们把消费汽车项目把它扣掉，因为汽车9月份增长了百分之十七点几，我们把这个数字扣掉，除汽车以外的消费仅仅增长了0.7%。那考虑低基数的话，可能更低了。所以从需求角度来说，消费也还不及预期。9月份，社会消费品零售总额亿元，同比增长2.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额亿元，增长1.2%。比起8月份的增长，9月份的增长速度实际是下滑的。

第三个特点，不平衡的现象还是比较突出，主要表现在一方面是跟大家密切度比较高的房地产。应该说投资的增幅不仅没有改变下行的趋势，还继续加快了下行速度。1~7月房地产开发投资增长率下降6.4%，而1~8月下降7.4%，下行幅度1~8月比1~7月加大了1%。房地产开发投资完成情况1—9月份，全国房地产开发投资亿元，同比下降8.0%；其中，住宅投资亿元，下降7.5%。下行幅度1~9月比1~8月加大了0.6%。

国家统计局数据图表

1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积万平方米，同比下降5.3%。其中，住宅施工面积万平方米，下降5.4%。房屋新开工面积万平方米，下降38.0%。其中，住宅新开工面积万平方米，下降38.7%。房屋竣工面积万平方米，下降19.9%。其中，住宅竣工面积万平方米，下降19.6%。

这说明房地产领域远还未恢复到常态。

主要是因为这三年来疫情的影响，使得许多中低收入阶层的收入明显受到冲击，失业方面问题明显。

因此即使地方政府对房地产领域里的政策做了明显的调整，由原来的严调控转为略刺激，但是市场的反应并没有像市场的主体所预期的那么热烈。因为购买力在疫情的冲击下面，确实是受到了比较大的影响。

其次是因为面对着房地产形势的不确定，就市场这种不确定，房价依然还在下降，这样一些因素，消费者的消费心理其实也还不够稳定，大家想买的人还在观望，因为中国历来就有一个买涨不买跌，就是不买这个下跌。那么现在房价根据统计部门的数字，1~9月份70个城市的绝大部分房价还是下降的。年9月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降或持平，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅一落一升、二三线城市降幅扩大。因此消费的预期行为、心理都还在波动着，没稳定下来。房地产远还没到触底企稳的地步。

第三，实事求是的讲，其实尽管地方政府现在80多个城市的地方政府，其中还有不少城市都取消了限购、限贷等等。但是总体而言，目前的对房地产政策的所谓的刺激的力度也还远远不及前两次经济受到外部因素内部因素冲击时候，国家为了保增长，所以对地产采取了很多积极的一些政策，比如说大面积的降低了各种印花税，大幅度的降低了按揭的贷款的利率等等。

而现在，尽管按揭贷款的利率有所下行，但是各种收费的项目并没有减少，收费的金额也没有减少，各种税的负担也依然还没有调整，所以这也影响了消费者对住房需求的这种所谓的热情的提升。

所以房地产还没有明显的改善。这是从消费者角度来看，而另一方面我们看土地的购置，新开工的面积的降幅都还在30%以上，也还是一个非常低迷的这样一种情形。这也说明投资者其实对市场对政策的理解和把握其实也还是很谨慎的，也还不是很有信心的。所以整个地产形势，目前是冲击当下经济最大因素之一，地产可能也是成为拖累经济的不可忽视的一个因素。

第二个不平衡，就是尽管我们前面说销售部分，就零售消费有了一定的回升，这是相对于上个月同比幅度2.5，这回升2.5个点是相对而言的。但我们仔细一看，在居民的消费中间，前面讲扣掉汽车，其它的消费幅度回升幅度只有0.7%。另外从总体消费中间扣掉了一般性消费跟居住相关的比如家具、家电这种消费，依然是下降的。下降幅度都在10%~20%之间。所以也说明居民的消费其实恢复得不平衡。

第三个不平衡，就是我们整个经济运行中，不同的产业，不同的企业，不同的地区，发展不平衡的问题，依然还比较明显的存在着。受疫情影响大的一些地区，似乎有一一定程度的恢复，这是一方面。但是它恢复的扣掉疫情的影响以外，其实也不及受疫情冲击小的一些地区。同样下游产品的这些产业，它的生产的增长幅度其实也不及上游。因为近期，我们为了稳定供应链，为了提振市场的保障程度，上游产品包括煤电油，这些产品的生产都是明显加大了开发和生产力度的。

但是反过来看下游其实由于市场的约束，由于成本的约束，他们的生产情况依然相对比较低迷。同样从企业来讲，国有企业特别是央企，总体上情况是不错的，但是大量的中小微企业，特别是民营企业，他们的生产经营状况依然比较困难，所以这种发展不平衡，值得我们高度

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykh/2739.html